Accelerated vesting of employee estoque opções em antecipação de fas 123 r no Brasil

Vesting Acelerado de opções de ações de funcionários em antecipação do FAS 123-R Preeti Choudhary, Shivaram Rajgopal. Mohan Venkatachalam Em dezembro de 2004, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) determinou o uso de um atributo de mensuração baseado em valores justos para valorizar opções de ações de empregados através do Financial Accounting Standard (FAS) 123-R. Em antecipação ao FAS 123-R, entre março de 2004 e novembro de 2005, várias empresas aceleraram a aquisição dos ESOs para evitar o reconhecimento de subsídios de ESO não-adquiridos existentes ao valor justo em demonstrações financeiras futuras. Verificamos que a probabilidade de aquisição acelerada é maior se (1) a aceleração tiver um maior efeito sobre a despesa de compensação futura do ESO, especialmente relacionada a opções subaquáticas, e (2) as empresas sofrem maiores problemas de agência, , E os cinco primeiros oficiais que detêm uma maior quota de ESOs. Também encontramos uma reação negativa ao preço das ações em torno do anúncio da decisão de aceleração. Além disso, os retornos de ações são significativamente negativos antes das novas datas de vesting e positivos depois, sugerindo que as datas de aquisição poderiam ter sido retroativas. Choudhary, Preeti, Shivaram Rajgopal e Mohan Venkatachalam. Vesting Acelerado de opções de ações de funcionários em Antecipação de FAS 123-R. Journal of Accounting Research 47, n. 1 (Março de 2009): 105-146. Cada nome de autor de um membro do corpo docente da Columbia Business School está vinculado a uma página de pesquisa do corpo docente, que lista publicações adicionais desse membro do corpo docente. Cada tópico está vinculado a um índice de publicações sobre esse tópico. Tipo de publicação Artigo de revista A aceleração das opções de compra de ações em antecipação do FAS 123 (R) O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) determinou a despesa de opções de ações com FAS 123 (R). Em março de 2006, 749 empresas haviam acelerado a aquisição de suas opções de ações para empregados e evitado uma redução em seus lucros informados que de outra forma ocorreria sob a nova norma. Há muitos motivos diferentes para a estratégia de aceleração, eo foco deste estudo é determinar se os accionistas consideraram estes motivos como positivos ou negativos. Um retorno favorável subseqüente a um anúncio de aceleração significaria que os acionistas consideraram positivos os motivos gerenciais. Um retorno desfavorável subseqüente a um anúncio de aceleração significaria que o acionista considerou os motivos de gestão como negativos. A evidência deste estudo sugere que os acionistas reagiram favoravelmente, em média, aos anúncios de aceleração. No entanto, esses resultados não têm significância estatística e são baseados em uma pequena amostra, portanto, devem ser interpretados com cautela. Deseja ler o resto deste artigo. RESUMO: Agradecemos a Haim Falk, Christopher Senyek e aos participantes da série de oradores da Brock University por seus comentários e pela Bear Stearns Securities Corp por nos fornecerem a lista inicial de empresas de aceleração. RESUMO: A partir de 28 de fevereiro de 2006, 958 empresas de capital aberto aceleraram a aquisição de algumas ou todas as opções de ações de seus empregados com antecedência de 30 de janeiro de 2006. Adotando o SFAS 123 (R). Examinamos a reação do mercado a essas acelerações, bem como os determinantes da decisão. Os investidores, em geral, reagem positivamente aos anúncios de aceleração, uma vez que encontramos um retorno anormal médio de cerca de meio por cento, com a reação positivamente associada à redução de despesas resultante da aceleração, a declaração da empresa de que as opções aceleraram Estão fora do dinheiro, retorno sobre os ativos e tamanho da empresa. Adicionalmente, verificamos que a decisão de acelerar está positivamente associada à nossa estimativa da despesa futura relacionada a opções não vendidas, ou seja, a despesa evitada por causa da aceleração. Em contrapartida, o valor intrínseco das opções não liquidadas, isto é, a despesa que deveria ser reconhecida no momento da aceleração, rentabilidade da empresa e tamanho da empresa (ou seja, a visibilidade política) estão negativamente associados à decisão de acelerar. RESUMO Em dezembro de 2004, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) determinou o uso de um atributo de mensuração baseado no valor justo para valorizar opções de ações de empregados ( ESOs) através da Norma de Contabilidade Financeira (FAS) 123-R. Em antecipação ao FAS 123-R, entre março de 2004 e novembro de 2005, várias empresas aceleram a aquisição dos ESOs para evitar o reconhecimento de subsídios de ESO não-adquiridos existentes ao valor justo em demonstrações financeiras futuras. Verificamos que a probabilidade de aquisição acelerada é maior se (1) a aceleração tiver um maior efeito sobre a despesa de compensação futura do ESO, especialmente relacionada a opções subaquáticas, e (2) as empresas sofrem maiores problemas de agência, , E os cinco primeiros oficiais que detêm uma maior quota de ESOs. Também encontramos uma reação negativa ao preço das ações em torno do anúncio da decisão de aceleração. Além disso, os retornos de ações são significativamente negativos antes das novas datas de vesting e positivos depois, sugerindo que as datas de aquisição poderiam ter sido retroativas. Copyright (c), Universidade de Chicago, em nome do Instituto de Contabilidade Profissional, 2008. Artigo em texto completo Mar 2009 PREETI CHOUDHARY SHIVARAM RAJGOPAL MOHAN VENKATACHALAMACelestado Vesting de opções de ações de funcionários em Antecipação de FAS 123-R Duke University - Fuqua School of Business Em dezembro de 2004, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) determinou o uso de um atributo de medição baseado em valor justo para valorizar opções de ações de empregados (ESOs) via FAS 123-R. Em antecipação ao FAS 123-R, entre março de 2004 e novembro de 2005, várias empresas aceleraram a aquisição dos ESOs para evitar o reconhecimento de subsídios de ESO não-adquiridos existentes ao valor justo em demonstrações financeiras futuras. Verificamos que a probabilidade de aquisição acelerada é maior se (i) a aceleração tiver um maior efeito sobre a despesa de compensação futura do ESO, especialmente relacionada a opções subaquáticas e (ii) as empresas sofrem maiores problemas de agência, Propriedade e os cinco principais funcionários que detêm uma maior quota de ESOs. Também encontramos uma reação negativa sobre o preço das ações em torno do anúncio da decisão de aceleração, especialmente para empresas com maiores problemas de agência. Além disso, os retornos de ações são significativamente negativos antes das novas datas de vesting e positivos depois, sugerindo que as datas de aquisição poderiam ter sido retroativas. Palavras-chave: aquisição acelerada, opções de compra de ações, gerenciamento de resultados, backdatt Classificação JEL: G12, G34, M41, M44, J33 Citação Sugerida: Citação Sugerida Choudhary, Preeti e Rajgopal, Shivaram e Venkatachalam, Mohan, Accelerated Vesting of Employee Stock Options in Anticipation of FAS 123-R. Jornal da pesquisa da contabilidade, a chegar. Disponível em SSRN: ssrnabstract1286154 Universidade do Arizona, Colégio Eller de Gestão (e-mail) Acelerado Vesting de opções de ações de funcionários em Antecipação de FAS 123-R Universidade do Arizona, Eller Faculdade de Gestão Data: 9 de setembro de 2008 Em dezembro de 2004, O Conselho de Normas Contábeis (FASB) determinou o uso de um atributo de medição baseado em valor justo para valorizar opções de ações de empregados (ESOs) via FAS 123-R. Em antecipação ao FAS 123-R, entre março de 2004 e novembro de 2005, várias empresas aceleraram a aquisição dos ESOs para evitar o reconhecimento de subsídios de ESO não-adquiridos existentes ao valor justo em demonstrações financeiras futuras. Verificamos que a probabilidade de aquisição acelerada é maior se (i) a aceleração tiver um maior efeito sobre a despesa de compensação futura do ESO, especialmente relacionada a opções subaquáticas e (ii) as empresas sofrem maiores problemas de agência, Propriedade e os cinco principais funcionários que detêm uma maior quota de ESOs. Também encontramos uma reação negativa sobre o preço das ações em torno do anúncio da decisão de aceleração, especialmente para empresas com maiores problemas de agência. Além disso, os retornos de ações são significativamente negativos antes das novas datas de vesting e positivos depois, sugerindo que as datas de aquisição poderiam ter sido retroativas. Palavras-chave: aquisição acelerada, opções de compra de ações para empregados, estruturação de transações, FAS 123-R, FAS 123, reconhecimento, divulgação Classificação JEL: M41 Citação sugerida: Venkatachalam, Mohan e Rajgopal, Shivaram e Choudhary, Preeti, Accelerated Vesting of Employee Stock Options Em Antecipação do FAS 123-R (9 de setembro de 2008). Em revista no Journal of Accounting Research. Disponível em SSRN: ssrnabstract813287 ou dx. doi. org10.2139ssrn.813287 Duke University - Fuqua Escola de Negócios (e-mail)